鋼鐵行業(yè)頻繁限產(chǎn)究竟為哪般？
一、行情回顧
政策轉(zhuǎn)向疊加環(huán)保限產(chǎn)，7月鋼市量?jī)r(jià)齊升
7月以來(lái)鋼鐵市場(chǎng)行情火爆異常，量?jī)r(jià)齊升。截止7月31日螺紋鋼(4200, -32.00, -0.76%)全國(guó)現(xiàn)貨均價(jià)4310元/噸，環(huán)比6月份增長(zhǎng)3.90%，同比去年增長(zhǎng)8.34%。預(yù)期中季節(jié)性淡季的影響并未實(shí)質(zhì)性顯現(xiàn)，在螺紋產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)的情況下螺紋庫(kù)存快速消耗，需求端韌性十足。7月份螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存連續(xù)四周保持下降態(tài)勢(shì)，7月末螺紋社會(huì)庫(kù)存降至447.55萬(wàn)噸，僅為今年年初峰值的41.3%，主要建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的螺紋鋼庫(kù)存171.56萬(wàn)噸，也處于歷史同期低位，同比去年下降27.8%。
為何在傳統(tǒng)淡季鋼市會(huì)一反常態(tài)？我們認(rèn)為有以下三點(diǎn)原因：
?。?）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行穩(wěn)定，下游基建雖明顯萎縮，但房地產(chǎn)開(kāi)工穩(wěn)中有增，終端需求表現(xiàn)良好；
?。?）長(zhǎng)期來(lái)看，在中美貿(mào)易戰(zhàn)的壓力之下政策開(kāi)始轉(zhuǎn)向，高層重提擴(kuò)大內(nèi)需，加大基礎(chǔ)建設(shè)補(bǔ)短板，以更積極的財(cái)政和貨幣政策穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、對(duì)沖外界風(fēng)險(xiǎn)，基建有望觸底反彈，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀(guān)的預(yù)期也重拾樂(lè)觀(guān)；
?。?）在“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的旗幟之下，鋼鐵行業(yè)的環(huán)保整治愈演愈烈，7月初唐山市政府發(fā)布《唐山市鋼鐵、焦化超低排放和燃煤電廠(chǎng)深度減排實(shí)施方案》，此后一個(gè)月內(nèi)唐山各級(jí)政府單位發(fā)布限產(chǎn)相關(guān)政策高達(dá)12次，唐山生鐵供應(yīng)大幅縮減，鋼坯價(jià)格上漲直接推高了成材價(jià)格。
毫無(wú)疑問(wèn)，這些眼花繚亂的限產(chǎn)通知是此輪鋼材上漲的重要推手，雖然每次限產(chǎn)都是以環(huán)保為名，但每次政策的具體目標(biāo)和執(zhí)行不盡相同，在此我們對(duì)近期的各項(xiàng)限產(chǎn)政策進(jìn)行了梳理和討論。
二、不達(dá)標(biāo)就限產(chǎn)
SO2、NO2、CO污染減排攻堅(jiān)戰(zhàn)
這一輪限產(chǎn)中對(duì)市場(chǎng)影響最深遠(yuǎn)的毫無(wú)疑問(wèn)是唐山的污染減排攻堅(jiān)戰(zhàn)，7月4日，唐山市政府發(fā)布《唐山市鋼鐵、焦化超低排放和燃煤電廠(chǎng)深度減排實(shí)施方案》，提出境內(nèi)的鋼鐵企業(yè)將執(zhí)行超低排放標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)備改造截止時(shí)間為2018年10月，按期不達(dá)標(biāo)將停產(chǎn)整治，由于改造難度大、改造時(shí)間緊迫，一時(shí)間市場(chǎng)嘩然、限產(chǎn)的傳言四起，7月11日唐山市政府正式發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展SO2、NO2、CO污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)的通知》，明確政策目標(biāo)和行動(dòng)計(jì)劃，此后下轄的各區(qū)縣相繼公布具體實(shí)施方案，長(zhǎng)達(dá)42天的大規(guī)模限產(chǎn)正式拉開(kāi)序幕。
2.1 燒結(jié)是鋼鐵產(chǎn)業(yè)污染物排放最主要的環(huán)節(jié)
在唐山此次出臺(tái)的鋼鐵行業(yè)超低排放標(biāo)準(zhǔn)中，政策直指燒結(jié)環(huán)節(jié)，而在唐山各區(qū)縣公布的具體限產(chǎn)方案中，燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)力度也明顯大于高爐，燒結(jié)機(jī)和豎爐的限產(chǎn)比例普遍要求在50%，而高爐限產(chǎn)的彈性則比較大，在20-50%之間浮動(dòng)。
鋼鐵生產(chǎn)的各個(gè)工序都涉及到污染物排放，但燒結(jié)/球團(tuán)工序的污染物排放是最為嚴(yán)重的，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)鋼鐵生產(chǎn)流程燒結(jié)工序的粉塵排放占總量的35.4%、SO2排放占67%、氮氧化物排放占51.1%。球團(tuán)工序的污染物排放中粉塵排放占5.2%；SO2排放占20.1%；氮氧化物排放占10.4%。在各項(xiàng)限產(chǎn)政策中經(jīng)常提及石灰窯、燒結(jié)機(jī)就是鐵礦(507, -5.00, -0.98%)石燒結(jié)中使用的設(shè)備，而豎爐是球團(tuán)工序的主要生產(chǎn)設(shè)備。
2.2 鋼鐵行業(yè)超低排放改造難度非常大
根據(jù)唐山市政府的要求，2018年10月底前，全市所有鋼鐵企業(yè)（含獨(dú)立球團(tuán)、高爐鑄造企業(yè)）全部達(dá)到超低排放水平（限值參照驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)168小時(shí)運(yùn)行且第三方監(jiān)測(cè)達(dá)標(biāo)，95%以上小時(shí)均值排放達(dá)標(biāo)，下同），并完成濕煙氣脫白治理，凡達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施停產(chǎn)整治。
事實(shí)上對(duì)絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，要達(dá)到上述目標(biāo)十分困難。從技術(shù)角度講，目前脫硫及除塵的工藝已經(jīng)十分成熟，能夠?qū)崿F(xiàn)超低排放相應(yīng)的指標(biāo)，在技術(shù)路線(xiàn)上也有很多的選擇，最大的難點(diǎn)在于脫硝。據(jù)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士介紹，電力行業(yè)的煙氣脫氮工藝中，爐膛內(nèi)可通過(guò)低氮燃燒技術(shù)改造等有效控制NOx生成，燃燒后爐膛出口氣體溫度處在850℃~1100℃區(qū)間，適合脫硝反應(yīng)的“溫度窗口”時(shí)，可通過(guò)SNCR（選擇性非催化還原法）脫除。若還不滿(mǎn)足相應(yīng)指標(biāo)要求，還可在后段300℃~400℃溫度區(qū)間選擇SCR（選擇性催化還原法）增加催化劑的辦法再做進(jìn)一步脫除。但在燒結(jié)和球團(tuán)工藝中基本上沒(méi)有這兩個(gè)合適的溫度區(qū)間，現(xiàn)在有個(gè)別案例對(duì)煙氣脫硫除塵之后，把原本降到幾十度的煙氣再升溫到300~400℃，所帶來(lái)的能耗和運(yùn)行費(fèi)用提升都很大，相應(yīng)的裝備投入成本和占地等也都是問(wèn)題。此前只有寶鋼梅山鋼鐵的燒結(jié)機(jī)煙氣排放可以實(shí)現(xiàn)超低排放標(biāo)準(zhǔn)，最近據(jù)媒體跟蹤報(bào)道，唐山也僅德龍鋼鐵及燕山鋼鐵的燒結(jié)機(jī)可以達(dá)標(biāo)排放。
從時(shí)間角度看，唐山超低排放改造的時(shí)間也是十分緊迫的，根據(jù)生態(tài)環(huán)境部出臺(tái)的《鋼鐵工業(yè)大氣污染物超低排放標(biāo)準(zhǔn)》（征求意見(jiàn)稿），要求到2020年10月底前，京津冀及周邊全面完成改造，但這次的改造直接把時(shí)間提前到了2018年10月，大部分企業(yè)措手不及。據(jù)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士介紹，燒結(jié)機(jī)環(huán)保設(shè)備改造的施工周期至少6~8個(gè)月，如果把設(shè)計(jì)時(shí)間考慮在內(nèi)差不多需要10個(gè)月時(shí)間。而生態(tài)環(huán)境部正式公布超低排放標(biāo)準(zhǔn)是在今年4月份，那么到今年10月份也只有6個(gè)月時(shí)間，對(duì)于前期毫無(wú)準(zhǔn)備的企業(yè)而言，這基本上是不可能完成的任務(wù)。
從成本的角度看，執(zhí)行超低排放改造也是一項(xiàng)巨大的工程，對(duì)于前期環(huán)保投資到位、執(zhí)行高標(biāo)準(zhǔn)排放的企業(yè)而言，壓力相對(duì)較小，目前已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的梅鋼180m2的燒結(jié)機(jī)環(huán)保設(shè)備投資為6000萬(wàn)元，而對(duì)于以前“粗放式”排放的企業(yè)，燒結(jié)機(jī)的環(huán)保設(shè)備投資高達(dá)80萬(wàn)/m2，那么180m2的燒結(jié)機(jī)改造成本將達(dá)到1.44億。
2.3 SO2、NO2、CO污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)
7月11日，唐山市發(fā)布通知要求下屬的各區(qū)縣根據(jù)2018年空氣質(zhì)量改善目標(biāo)任務(wù)和上半年空氣質(zhì)量改善狀況，對(duì)攻堅(jiān)行動(dòng)期間SO2、NO2、CO三種氣體濃度降低值進(jìn)行核算，明確減排攻堅(jiān)任務(wù)目標(biāo)，并結(jié)合實(shí)際研究制定本地區(qū)污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)方案。
此次行動(dòng)方案確定攻堅(jiān)期間全市二氧化硫?yàn)?5微克/立方米，氮氧化物為45微克/立方米，一氧化碳為2.5毫克/立方米，并明確凡是完成脫硫脫硝脫白治理工程建設(shè)并穩(wěn)定達(dá)標(biāo)運(yùn)行的企業(yè)，可減少停限產(chǎn)比例。從樂(lè)亭縣公布的行動(dòng)方案中我們也發(fā)現(xiàn)，由于德龍鋼鐵的燒結(jié)機(jī)達(dá)到超低排放的標(biāo)準(zhǔn)而免于限產(chǎn)。
對(duì)比唐山市公布的超低排放方案和污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)方案，我們可以發(fā)現(xiàn)兩項(xiàng)政策所關(guān)注的核心指標(biāo)和目標(biāo)是相同的，對(duì)于鋼鐵企業(yè)而言，最關(guān)鍵的改造對(duì)象是燒結(jié)機(jī)，主要的污染排放指標(biāo)是SO2和NO2。可以說(shuō)這次減排攻堅(jiān)戰(zhàn)是為唐山后期全面實(shí)行超低排放改造進(jìn)行的一次摸底和預(yù)演。
與此前多次公布的限產(chǎn)政策不同，這次攻堅(jiān)行動(dòng)方案提出各區(qū)縣靈活執(zhí)行停限產(chǎn)，不在實(shí)行“一刀切”。以區(qū)為基本單位，對(duì)照上半年的排放情況和此次的目標(biāo)，下降比例小于10%的按10%執(zhí)行限產(chǎn)，10%到20%的按20%執(zhí)行限產(chǎn)，20%到30%的按30%執(zhí)行限產(chǎn)，30%到40%的按40%執(zhí)行限產(chǎn)，大于40%按50%執(zhí)行限產(chǎn)。此外，根據(jù)各個(gè)企業(yè)的實(shí)際情況，也可以減免或增加限產(chǎn)比例和限產(chǎn)時(shí)間。從實(shí)際的執(zhí)行情況看，各家企業(yè)的高爐限產(chǎn)比例在20-50%，限產(chǎn)天數(shù)3-42天不等，但其中限產(chǎn)42天的高爐仍占大多數(shù)。
目前唐山生鐵產(chǎn)能13678萬(wàn)噸，此次實(shí)際受限產(chǎn)影響的生鐵產(chǎn)能僅5183萬(wàn)噸（按工信部產(chǎn)能置換方案核算），整個(gè)限產(chǎn)期間唐山鐵水減少219.49萬(wàn)噸，影響日均鐵水產(chǎn)量5.35萬(wàn)噸，明顯低于此前市場(chǎng)預(yù)期的減少量。一方面是由于此次減排攻堅(jiān)戰(zhàn)的最主要目標(biāo)是污染最大的燒結(jié)機(jī)而非高爐，另一方面政策也不再“一刀切”，部分污染物排放相對(duì)較好的區(qū)域或企業(yè)，在高爐限產(chǎn)上獲得減免。
而此次唐山污染減排攻堅(jiān)戰(zhàn)也釋放出一些信號(hào)：
?。?）鋼鐵行業(yè)超低排放標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行步伐將加快，在唐山之后預(yù)計(jì)其他重點(diǎn)區(qū)域的政府也將逐步出臺(tái)相關(guān)政策；
（2）環(huán)保政策不再是“一刀切”而是“差異化”，污染情況嚴(yán)重的區(qū)域和情況良好的區(qū)域執(zhí)行不同的限產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，排放達(dá)標(biāo)或者符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)將被優(yōu)待，而“粗放式”和“欠債太多”的企業(yè)將面臨巨大挑戰(zhàn)。
三、光榮榜還是黑名單
全國(guó)重點(diǎn)城市空氣質(zhì)量排名
7月初，生態(tài)環(huán)境部公布了2018年6月和上半年（1-6月）空氣質(zhì)量狀況，而唐山市在6月份的空氣質(zhì)量排名中位列倒數(shù)第一。7月9日，唐山市環(huán)保局發(fā)布通知：為進(jìn)一步改善空氣質(zhì)量，改變唐山市空氣污染指數(shù)重點(diǎn)城市排名倒數(shù)第一的現(xiàn)狀，對(duì)全市范圍內(nèi)的所有燒結(jié)機(jī)、豎爐限產(chǎn)50%（完成脫硝治理的除外），唐鋼、唐銀各保留1座高爐；古冶、豐潤(rùn)、豐南、灤縣、玉田鋼鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能限50%；其他（遷安、遷西、遵化、灤南、樂(lè)亭）鋼鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能限30%；限產(chǎn)時(shí)間自7月10日起至改變排名情況為止。
此外，值得注意的是在此次公布的空氣質(zhì)量改善排名中，常州市位列倒數(shù)第一，隨后常州市雖然沒(méi)有明確表示要以此為依據(jù)進(jìn)行限產(chǎn)，但還是發(fā)布了一則《關(guān)于調(diào)整常州市強(qiáng)制減排重點(diǎn)污染源清單的通知》，通知內(nèi)涉及的企業(yè)幾乎涵蓋了鋼鐵、鑄造、化工、醫(yī)藥、材料、建筑等有排污的企業(yè)?？梢?jiàn)這次的排名給地方政府帶來(lái)的壓力還是很大的。
那么“全國(guó)重點(diǎn)城市空氣質(zhì)量排名”究竟是什么樣一份榜單，為什么會(huì)有如此大的影響力，我們從此前環(huán)境生態(tài)部回應(yīng)記者問(wèn)中找到了答案。
根據(jù)官方的說(shuō)法，這項(xiàng)排名的目的是：為貫徹落實(shí)《打贏(yíng)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》要求，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，推動(dòng)地方政府切實(shí)采取措施改善空氣質(zhì)量，有效形成城市間空氣質(zhì)量“比、趕、超”的良好氛圍，充分發(fā)揮“排名”對(duì)地方政府改善環(huán)境空氣質(zhì)量的“倒逼”作用，傳導(dǎo)治污壓力，促進(jìn)協(xié)同治理，為推動(dòng)全國(guó)空氣質(zhì)量改善和大氣污染防治工作發(fā)揮積極效應(yīng)。從以上的表述述中我們明顯能看到，進(jìn)行這項(xiàng)排名的初衷本身就是為了給地方政府施壓，對(duì)于排民靠后的城市，政府出于維護(hù)城市形象和應(yīng)對(duì)上級(jí)考核的目的，必然會(huì)出臺(tái)整改措施。
今年7月公布的排名，與以往最大的區(qū)別是排名對(duì)象由此前的74城市擴(kuò)大到169城市，而全國(guó)地市級(jí)單位一共294個(gè)，此次納入排名的占比達(dá)57.5%，基本涵蓋國(guó)內(nèi)主要工業(yè)城市，當(dāng)然這項(xiàng)舉措也是為了響應(yīng)國(guó)務(wù)院頒布的《打贏(yíng)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》的要求。這169個(gè)地級(jí)城市中，京津冀及周邊地區(qū)共55個(gè)，長(zhǎng)三角地區(qū)共41個(gè)，汾渭平原共11個(gè)，成渝地區(qū)共16個(gè)，長(zhǎng)江中游城市群共22個(gè)，珠三角區(qū)域共9個(gè)，以及其他省會(huì)城市和計(jì)劃單列市共15個(gè)。
生態(tài)環(huán)境部的排名依據(jù)是環(huán)境空氣質(zhì)量綜合指數(shù)（AQI），該指數(shù)是參與評(píng)價(jià)的各項(xiàng)污染物的單項(xiàng)質(zhì)量指數(shù)之和，綜合指數(shù)越大表明城市空氣污染程度越重。參與評(píng)價(jià)的污染物指標(biāo)是《環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》（GB3095）中規(guī)定的6個(gè)基本項(xiàng)目：二氧化硫（SO2）、二氧化氮（NO2）、可吸入顆粒物（PM10）、臭氧（O3）、一氧化碳（CO）、細(xì)顆粒物（PM2.5）。前文中超低排放標(biāo)準(zhǔn)中的三項(xiàng)指標(biāo)是二氧化硫（SO2）、二氧化氮（NO2）及粉塵（顆粒物），減排攻堅(jiān)戰(zhàn)中的三項(xiàng)指標(biāo)是二氧化硫（SO2）、二氧化氮（NO2）、一氧化碳（CO），可見(jiàn)各項(xiàng)政策的制定都是一脈相承的。
四、氣象條件也背鍋
什么是污染氣象學(xué)
7月份除了曠日持久的減排攻堅(jiān)戰(zhàn)，唐山階段性的限產(chǎn)也是層出不窮，而這些限產(chǎn)無(wú)一例外都是與大氣污染掛鉤的，從各個(gè)限產(chǎn)通知中我們經(jīng)常能看到“重污染天氣”“不利氣象條件”“大氣混合層高度”“輻合帶”等關(guān)鍵詞，這些都是氣象學(xué)上的常用詞匯，事實(shí)上一個(gè)區(qū)域的大氣污染情況不僅與排放的源頭有關(guān)，也與當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)氐臍庀髼l件有關(guān)，而污染氣象學(xué)就是研究大氣污染與氣象條件之間的聯(lián)系。
更為科學(xué)的說(shuō)法是：城市空氣質(zhì)量由兩個(gè)方面所決定，一是污染源的排放及分布狀況，二是大氣對(duì)污染物的擴(kuò)散能力。當(dāng)氣象條件發(fā)生變化時(shí)，同一污染源所造成污染物的濃度可相差幾十倍乃至幾百倍，大氣的稀釋擴(kuò)散能力在幾小時(shí)內(nèi)也可改變數(shù)十倍。因此研究城市環(huán)境氣象條件對(duì)污染物的影響，充分利用氣象條件指導(dǎo)生產(chǎn)，對(duì)改善城市空氣質(zhì)量條件有重要意義，這也是在減排攻堅(jiān)戰(zhàn)期間，唐山市因氣象條件不利屢次下發(fā)限產(chǎn)通知的原因，畢竟人為干涉氣象條件是十分困難的，那么為了實(shí)現(xiàn)減排的目標(biāo)，只能進(jìn)行進(jìn)一步的限產(chǎn)。
影響城市空氣質(zhì)量的氣象條件主要包括四個(gè)方面：大氣逆溫、風(fēng)速及風(fēng)向、降水以及大氣穩(wěn)定度。
?。?）大氣逆溫。通常大氣隨著高度的增加溫度是下降的，而大氣逆溫則反之，相當(dāng)于有一個(gè)鍋蓋蓋在大氣上面，這樣大氣就變得很穩(wěn)定，空氣不能向上擴(kuò)散，“無(wú)路可走”又向下蔓延，非常不利于污染物的擴(kuò)散。冬季逆溫層較強(qiáng)較厚，維持時(shí)間較長(zhǎng)，夏季則相對(duì)偏弱。
（2）風(fēng)向及風(fēng)速。污染濃度與風(fēng)速平方成反比，與污染源排放強(qiáng)度成正比。通常風(fēng)速越大越有利于空氣中污染物質(zhì)的稀釋擴(kuò)散，而長(zhǎng)時(shí)間的微風(fēng)或靜風(fēng)則會(huì)抑制污染物質(zhì)的擴(kuò)散，使近地面層的污染物質(zhì)成倍地增加。
（3）降水。自然降雨、降雪對(duì)空氣污染物能起著清除和沖刷作用。在雨雪作用下，大氣中的一些污染氣體能夠溶解在水中，降低空氣污染氣體的濃度，較大的雨雪對(duì)空氣污染物粉塵顆粒也起著有效的清除作用。我國(guó)通常夏季降水量明顯多于冬季，南方降水量多于北方。
?。?）大氣穩(wěn)定度。大氣穩(wěn)定度代表了大氣垂直擴(kuò)散能力的強(qiáng)弱。不穩(wěn)定類(lèi)天氣有利于大氣污染物垂直擴(kuò)散，反之不利于低層污染物的擴(kuò)散。城區(qū)全年邊界層穩(wěn)定的幾率幾乎占了一半，尤其是冬季穩(wěn)定性層結(jié)高達(dá)60%以上，導(dǎo)致城區(qū)污染源排放的有害氣體不易擴(kuò)散，所以在采暖期市區(qū)空氣質(zhì)量最差。
從氣象條件的角度分析，秋冬季的大氣污染物擴(kuò)散能力是明顯弱于夏季的，而且在我國(guó)北方秋冬季需要燃煤采暖，污染物排放強(qiáng)度大幅提升，如果要保證較好的空氣質(zhì)量，只能犧牲工業(yè)企業(yè)的利益，執(zhí)行采暖季限產(chǎn)。
五、重頭戲即將上演
《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（征求意見(jiàn)稿）》出臺(tái)
8月3日，《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)發(fā)布，對(duì)鋼鐵、焦化、鑄造行業(yè)實(shí)施部分錯(cuò)峰生產(chǎn)，建材行業(yè)實(shí)施全面錯(cuò)峰生產(chǎn)。此次公布的方案中實(shí)施范圍和執(zhí)行時(shí)間與去年相比，整體變化不大，依然是“2+26”城市，執(zhí)行時(shí)間也是從2018年10月1日至2019年3月31日。
對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，比較明顯的變化有以下三點(diǎn)：
?。?）鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%的重點(diǎn)城市增加了天津、邢臺(tái)，涉及生鐵產(chǎn)能約2500萬(wàn)噸，與去年相比，限產(chǎn)比例提高20%，日均生鐵產(chǎn)量?jī)魷p少1.37萬(wàn)噸；
?。?）限產(chǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格，除維持以高爐生產(chǎn)能力計(jì)，增加配套燒結(jié)、焦?fàn)t等設(shè)備同步停限產(chǎn)要求，限產(chǎn)注水的難度更高；
?。?）增加環(huán)保達(dá)標(biāo)免錯(cuò)峰，有組織排放、無(wú)組織排放和大宗物料及產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)热孢_(dá)到超低排放要求的可不予錯(cuò)峰，但橙色及以上重污染天氣預(yù)警期間仍需限產(chǎn)50%，僅部分生產(chǎn)工序和環(huán)節(jié)達(dá)到超低排放要求的，仍納入錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案，按照排放績(jī)效水平實(shí)施差異化錯(cuò)峰。
總體而言，今年的限產(chǎn)大概率會(huì)比去年更加嚴(yán)格，雖然新增了限產(chǎn)豁免條款，但實(shí)際上目前能全面實(shí)現(xiàn)超低排放的企業(yè)只是極少數(shù)。從實(shí)際執(zhí)行的角度分析，去年是大規(guī)模限產(chǎn)的第一年，很多技術(shù)剛剛搭建試用，而今年對(duì)諸多檢測(cè)限產(chǎn)的技術(shù)做了更為全面的規(guī)劃，像去年冬季局部地區(qū)鉆空子的情況將很難再現(xiàn)。
六、總結(jié)與建議
限產(chǎn)還將繼續(xù)，環(huán)保仍是后期黑色系關(guān)注的重點(diǎn)
?。?）如何理解環(huán)保限產(chǎn)政策：環(huán)保限產(chǎn)本質(zhì)上仍是供給側(cè)改革及去產(chǎn)能政策的一部分。今年年初，發(fā)改委明確提出當(dāng)前的去產(chǎn)能工作已經(jīng)由總量去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)化去產(chǎn)能。而常態(tài)化、差異化的環(huán)保限產(chǎn)實(shí)際上是在倒逼行業(yè)洗牌，最終的目的是保留一部分具備競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)，淘汰一批不符合產(chǎn)業(yè)政策的小企業(yè)。
?。?）未來(lái)環(huán)保限產(chǎn)政策的變化：藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的目標(biāo)和執(zhí)行計(jì)劃已經(jīng)提出，顯示出高層堅(jiān)定的決心，未來(lái)環(huán)保限產(chǎn)的執(zhí)行力度不會(huì)放松。此次唐山的減排攻堅(jiān)戰(zhàn)只是開(kāi)始，近期山西、山東、邢臺(tái)等地陸續(xù)發(fā)布限產(chǎn)政策，未來(lái)越來(lái)越多地區(qū)將開(kāi)始執(zhí)行嚴(yán)厲的環(huán)保措施。
?。?）客觀(guān)看待環(huán)保限產(chǎn)：7月份以來(lái)，伴隨著唐山的大規(guī)模限產(chǎn)，市場(chǎng)情緒明顯過(guò)熱，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到此輪價(jià)格的上漲是在多重利好的合力之下形成的，低庫(kù)存以及需求的超預(yù)期也都是重要的因素，當(dāng)下的市場(chǎng)中已經(jīng)沒(méi)有人會(huì)輕視環(huán)保限產(chǎn)，但過(guò)高估計(jì)環(huán)保限產(chǎn)的影響也會(huì)誤入歧途。值得注意的是，一刀切式的限產(chǎn)已經(jīng)被差異化的限產(chǎn)所取代，而在持續(xù)限產(chǎn)的情況下進(jìn)入取暖季，鋼鐵供應(yīng)的邊際減量很可能不及預(yù)期。
?。?）看法與建議：今年國(guó)內(nèi)外的宏觀(guān)環(huán)境復(fù)雜多變，中美貿(mào)易戰(zhàn)如同一顆定時(shí)炸彈，充滿(mǎn)不確定性，下游的基建和房地產(chǎn)也讓人難以捉摸，傳統(tǒng)淡季中總展示出超預(yù)期的韌性，那么進(jìn)入旺季也可能沒(méi)有預(yù)期強(qiáng)勁的表現(xiàn)。因此環(huán)保限產(chǎn)成為了唯一可以確定的邏輯，這時(shí)候迷茫的市場(chǎng)就如同抓到救命稻草一般，不斷放大預(yù)期進(jìn)而推高價(jià)格，等到預(yù)期被證偽，卻發(fā)現(xiàn)周邊已是一地雞毛。當(dāng)前成材盤(pán)面的情況，我們認(rèn)為各種利好基本兌現(xiàn)，如果沒(méi)有新一輪實(shí)質(zhì)性利好的刺激，短期很難再走出趨勢(shì)性的上漲行情，短線(xiàn)操作仍建議觀(guān)望為主。
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